TC分享第 220 期

2025 week 11

你永远会低估你一周可以做的事情，在这里记录一下我这周看到的好东西。有些链接可能需要科学上网。

本周摄影

新闻思考

过去两周，特斯拉股价出现显著波动。3月初的一系列事件引发市场剧烈反应：在3月10日（周一）的交易中，特斯拉股价单日暴跌约15%，市值蒸发超过1250亿美元，创下近五年来最大单日跌幅。这一暴跌将股价推低至约222美元的水平，为去年10月以来的新低.市场对马斯克分散精力于政治事务的顾虑也加剧了抛售压力.特斯拉股价相较去年12月中创下的峰值已跌去近一半。这种“过山车”行情反映了投资者情绪的剧烈波动和市场对公司前景的不确定性。

马斯克在近期的言论和行为（尤其是深度介入政治事务）引发了投资者和市场的强烈反应。从投资者情绪来看，一份摩根士丹利分析师对机构客户的调研显示，高达85%的受访者认为马斯克的政治行动对特斯拉业务产生了“消极”或“极其消极”的影响。这一结果凸显了业内人士对于马斯克高调涉足政治所带来的风险日益感到不安。许多投资者担心，马斯克将精力投入政治斗争可能分散他对特斯拉运营的关注，并损害公司的公众形象和消费者信任。

在公众层面，马斯克的政治立场引发了显著的市场抵制和抗议浪潮。最近几周，一系列针对特斯拉的抵制事件在欧美发生：有激进人士破坏特斯拉汽车并涂鸦商店，俄勒冈州一家特斯拉经销店甚至遭遇枪击；在纽约曼哈顿，数百名抗议者冲进特斯拉展厅示威。欧洲市场也出现了抵制情绪，部分消费者因不认同马斯克的政治言论而放弃购买特斯拉。据统计，2025年1月特斯拉在欧洲的汽车销量同比大跌45%，而竞争对手的销量同期却增长37%，这一反常对比被普遍视作马斯克政治行为拖累品牌形象的直接体现。甚至有报道称，马斯克在公众场合的某些举动（如被媒体形容为“纳粹敬礼”）进一步激起了全球范围的反感情绪，加剧了抗议和销量下滑。上述事件表明，马斯克的言行已不再只是个人形象问题，而开始对特斯拉品牌和消费者情感产生实质影响，进而反映到股票市场上。

当然，并非所有反应都是消极的。一些支持马斯克的群体选择在股价低迷时“抄底”或公开声援，以表达信心。例如，特朗普政府的支持者中出现了“一起买特斯拉”的风潮：特朗普本人带头购车，并有保守派名人高调宣布订购Plaid版特斯拉，称要以实际行动支持马斯克。同时，知名科技投资机构ARK Invest在股价重挫后趁机增持了超过2000万美元的特斯拉股票，体现出长期多头对特斯拉未来前景的信心。这些正面举措在一定程度上缓和了市场的恐慌情绪，促成了股价的阶段性反弹。但总体来看，马斯克言行带来的负面反响占据了上风，投资者对公司治理和领导力稳定性的担忧显著上升。

华尔街分析师对马斯克近期言行对特斯拉的影响看法不一，但多数承认这是特斯拉所面临的一个重大“风向转折”时刻。看空的分析师认为马斯克的行为正在削弱投资者信心和公司基本面预期。摩根大通分析师瑞恩·布林克曼（Ryan Brinkman）在3月12日大幅下调了对特斯拉的业绩展望和目标价——他将特斯拉股票12个月目标价从135美元砍至120美元，维持“减持”评级，暗示股价仍可能在当前基础上再腰斩一半。

看多的分析师虽然承认马斯克当前的行为带来了挑战，但依然对特斯拉长期价值保持信心。长期特斯拉多头、Wedbush证券分析师丹·艾夫斯（Dan Ives）批评马斯克“没有看清形势”，在局势动荡之际却几乎把全部精力投入特朗普政府的“效率部门（DOGE）”工作，几乎不露面管理特斯拉业务。不过，艾夫斯并未因此放弃多头立场。他敦促马斯克“像过去多次化解特斯拉危机时那样，重新站出来履行好CEO职责”。在他看来，只要马斯克及时回归汽车业务的重点并稳住公众形象，特斯拉正处于一轮巨大技术创新周期的起点。例如，特斯拉计划在夏季前推出定价低于3.5万美元的新车型，有望将年交付量提升至200万辆的水平；同时公司预计在6月于德州奥斯汀推出无人监管的全自动驾驶（FSD）服务，并加快研发人形机器人Optimus等未来产品。这些进展被视为特斯拉未来几年增长的核心动力。

长期而言，公司的科技与业务基本面仍是决定股价的根本因素。特斯拉当前的高估值很大程度上寄托于对未来业务蓝图的憧憬，包括电动车的持续增长以及自动驾驶、机器人技术的突破。如果马斯克能够兑现这些承诺（例如如期推出平价新车型、实现Robotaxi无人驾驶服务的落地、推进人形机器人项目等），那么无论短期波动如何，特斯拉的长期价值都有支撑。尤其在政策层面，马斯克深度介入公共事务或许也并非全无益处——倘若他能促使监管环境朝着有利于特斯拉的方向改变（比如减轻自动驾驶法律障碍、获得更多政府支持等），这将对公司业务发展产生正面影响。届时，之前因政治因素受影响的消费者和投资者或许会重新评估特斯拉的前景。

科技新闻

【1】特斯拉股价今天收盘重挫15.4%，报每股222.15美元，自去年12月17日股价创下每股479.86美元新高以来，迄今已暴跌52%，市值蒸发逾8,000亿美元。周一的跌幅是特斯拉历来第七大跌幅。

芝加哥警方守卫特斯拉门店

【马斯克承认特斯拉生意困难】马斯克在接受福克斯新闻访问时表示，自从当上政府效率部的主管后，个人生意就面对很大的困难，但他表示，仍会努力实现目标，为美国纳税人减少政府浪费，预期自己在特朗普政府还会至少工作多一年。

【2】商务部等部门约谈沃尔玛，中企拒绝成为关税转嫁工具

【3】DeepSeek官方辟谣：R2发布为假消息

针对DeepSeek将在3月17日发布下一代R2模型的传闻，DeepSeek官方企业咨询账号在用户群中回应称，“辟谣：R2发布为假消息”。

【4】台积电据报邀请英伟达等成立合资公司运营英特尔晶圆厂

全球晶片代工巨头台积电据报向美国晶片设计公司英伟达、超威半导体和博通提议，共同投资一家合资企业，以运营美国科技巨头英特尔的晶圆厂。

根据这项提议，台积电将负责英特尔晶圆代工部门的营运，针对客户需求制造晶片，但台积电的持股比例不会超过50%。此外，台积电也向美国晶片商高通提出了类似的投资提案。

知情人士指，提议成立这一合资企业的起因，主要是由于美国特朗普政府要求台积电协助近期陷入困境的英特尔扭转局面。为强化先进晶片制造，美国正积极重振英特尔，并将此视为重要政策目标。

【5】海盗湾联合创始人空难去世

【6】#OpenAI写信攻击DeepSeek#，称DeepSeek正在缩小他们的领先优势

据环球时报报道，美国《商业标准报》14日报道称，美国人工智能公司OpenAI 13日向美国政府提交了一份长达15页的信函，称DeepSeek的最新模型R1是一个值得关注的进展。OpenAI还在信中攻击DeepSeek，称其会带来“重大风险”，并要求美国政府采取行动。

OpenAI全球事务副主管克里斯·勒汉在这封信中承认DeepSeek正在缩小他们的领先优势。与此同时，勒汉声称在关键基础设施和其他高风险应用中使用DeepSeek会“带来重大风险”，因为其可能受到“中国政府的操纵”。他同时声称DeepSeek“侵犯知识产权”，其用户“可能面临隐私和安全风险”。#OpenAI称DeepSeek是另一个华为#

报道称，这封信函实际上是响应美国政府“人工智能行动计划”的一份提案。提案中，OpenAI提议参考拜登政府的出口规则，采取分级制度，第一级是“致力于民主人工智能原则的国家”，包括美国盟友，这些国家可以享受技术和投资，但不能使用中国生产的设备以及“侵犯用户隐私并存在知识产权盗窃等安全风险的人工智能模型”。第二级是没能阻止受出口管制的芯片被转移到“第三级国家”的国家。第三级则是中国等国家。

中关村信息消费联盟理事长项立刚在接受《环球时报》记者采访时表示，OpenAI比DeepSeek发展更早，现在应该做的是调整自己的产品而不是攻击中国AI，进行毫无依据的污蔑和无理打压。

美国TechCrunch网站称，目前还不清楚OpenAI指控的“模型”是DeepSeek的API还是实验室开源模型，或是两者都包括，但是DeepSeek的开源模型中并没有能够让中国政府获取用户数据的机制，目前微软和亚马逊等公司都在其基础设施上使用这些模型。