TC分享第 239 期

2025 week 30

你永远会低估你一周可以做的事情，在这里记录一下我这周看到的好东西。有些链接可能需要科学上网。

新闻思考

这周谷歌（Google）发布了最新财报，盘后股价上涨约3%，反映市场对这份财报的整体态度是积极的。投资者显然认为谷歌的核心业务在AI冲击下表现仍属稳健，短期内没有明显恶化的迹象。

从估值来看，谷歌当前的市盈率大约为20倍，低于其过去十年27.9倍的平均值，折价幅度约为27%。相比之下，微软的市盈率为28.9倍，苹果为33.7倍，亚马逊更是高达36.9倍。在一众大型科技公司中，谷歌的估值确实相对较低，这可能为投资者提供了某种“估值吸引力”。但市场给予的低估值，也部分反映了对其未来增长前景的担忧。

这些担忧主要集中在生成式AI对搜索广告业务的潜在冲击。搜索广告目前仍是谷歌营收的核心，占比达56%-57%，本季度该业务实现了同比12%的增长，总金额约为540亿美元，说明目前尚未出现明显的需求萎缩。同时，云计算业务同比增长32%，占总营收14%，正在成为谷歌新的增长引擎之一。

尽管AI被视为对搜索模式的挑战，例如用户可能直接通过ChatGPT等工具获得答案，无需点击传统网页，但谷歌也迅速应对，在搜索结果中加入AI摘要内容，以保留用户的使用习惯。这种做法短期内或许能缓解流量分流压力，但也带来新的问题——用户如果仅查看AI生成的摘要，可能不再点击具体链接，这将对广告点击率和广告主的投放意愿构成挑战。

目前来看，广告收入依旧维持增长，表明谷歌短期内的策略是奏效的。但这一模式是否可持续，仍需观察。例如，如果AI摘要导致用户行为的实质性变化，那么广告价值链中的关键环节——点击与转化——可能遭遇长期下滑风险。

总的来说，谷歌的这份财报提供了一个相对积极的短期信号，显示其核心业务仍具韧性，估值也处于合理甚至偏低的水平。但在AI快速发展的背景下，搜索广告的未来仍面临结构性的不确定性。因此，对于谷歌是否是一个“很好的买入机会”，还需综合评估其长期商业模式是否能够顺利转型，维持其核心盈利能力。

科技新闻

【1】孙宇晨要上天了

贝索斯旗下的蓝色起源公司今天宣布，孙宇晨将与其他五人一起参加下一次太空旅游飞行。其他五人包括房地产投资者 Arvi Bahal、土耳其商人 Gökhan Erdem、气象学家兼记者 Deborah Martorell、教师 Lionel Pitchford 以及风险投资公司 Alpha Funds 的创始人 JD Russell。蓝色起源表示，飞行日期将很快公布。

【2】麦肯锡禁止中国大陆业务参与生成式人工智能项目

相较于只能分析和识别的传统AI，生成式AI可创造新信息，在国家之间的科技竞争中占据更核心的战略地位。随着中国今年1月以深度求索在生成式AI领域“出圈”，中美经贸关系又日渐紧张，美国政府近来对在华从事AI和量子计算等敏感领域的美企，审查力度加码。

【3】亚马逊解散上海人工智能研究院

亚马逊发言人星期三（23日）回应，经过对公司组织、发展重点及未来战略方向的深入评估，决定对亚马逊云科技部分团队进行人员精简。“对我们来说，做出这些决定是非常艰难的，我们将全力支持员工顺利过渡。”

【4】台积电在美工厂晶片成本高于台湾工厂5%至20%

美国超威半导体公司（Advanced Micro Devices，简称AMD）首席执行官苏姿丰说，台积电美国亚利桑那州工厂生产的晶片成本价，要比台湾工厂生产的同类晶片高出5%至20%。

苏姿丰星期三（7月23日）在华盛顿举行的一场人工智能活动上也透露，AMD预计在今年底之前，会从台积电亚利桑那州的工厂获取第一批晶片。

优秀的项目

【1】boson-ai/higgs-audio

Text-audio foundation model from Boson AI

【2】frappe/hrms

Open Source HR and Payroll Software

【3】daveebbelaar/ai-cookbook

Examples and tutorials to help developers build AI systems

【4】mikker/LeaderKey.app

The faster than your launcher launcher

优秀的文章

【1】一个中文系教授沉迷短剧的365天

【2】流行的真相： Labubu 如何驯服年轻人丨晚点周末

优秀的视频

【1】[bilibili]对话姜文 | 笑看鬼畜，大聊让学！

【2】[bilibili]-LKs- 《创作，是一种长期主义》

【3】[bilibili]肝了6个月的AudioLLM，开源了

【4】[bilibili]为了不用擦白板，我们做了这个…_哔哩哔哩_bilibili

有趣的事情

【1】北京的无人车被00后支配了

#00后精致生活已到nextlevel了#近日，北京亦庄。一位00后女孩在无人驾驶出租车内，淡定敷面膜的视频在网络疯传，引发网友热议。对此，张女士介绍称，视频中在无人车上敷面膜的是自己的朋友，她平时就很精致，在车上又敷面膜又化妆也是觉得这台车没有司机，不会觉得尴尬。小陈表示，30分钟的通勤时间，完全可以用来梳妆。“通勤是刚需，变美也是刚需，为什么不合并执行呢？”小陈说。此外，小陈还表示，自己想改造这辆无人车成“移动美容车”：“前面放一洗脚台，旁边放一美甲台，下车直接赴约！”不少网友纷纷调侃道：还得是00后，这么敢想！